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广发化工研究周报:化工品价格跌多涨少

发布时间:2014-03-31    研究机构:广发证券

行业观点

未来一段时间,基础化工行业的发展态势为:(1)WTI 原油价格以95 美元/桶为波动中枢;(2)化工品价格整体保持平稳;(3)实质性需求复苏有待观察;(4)环保、节能继续造成部分子行业供给端收缩;基础化工行业整体给予“持有”评级。

重点关注子行业

子行业方面,可重点关注:(1)染料行业;(2)精细化工;(3)MDI 行业;(4)粘胶短纤行业;(5)复合肥行业;(6)新能源汽车产业链。

投资组合

3 月24 日至3 月28 日,“广发化工投资组合”收益率为-2.2%。 本期投资组合:万华化学、三友化工、西陇化工、安诺其、建新股份(300107)、浙江众成。

化工品:原油、橡胶价格上涨,煤炭、棉花下跌;化工品价格跌多涨少,价差涨跌相当

(一)原油、橡胶价格上涨,煤炭、棉花下跌 (二)化工品价格跌多涨少 在我们跟踪的220 个产品中,本周与上周比:50 种产品价格上涨,91 种产品价格平稳,79 种产品价格下跌,三类产品个数分别占到总产品个数的23%、41%和36%。化工品价格跌多涨少。价格涨幅较大的产品包括: 醋酸乙烯(10.2%)、丁苯橡胶(7.0%)、顺丁橡胶(7.0%)、甲苯(5.1%)。价格跌幅较大的产品包括:无。 (三)化工品盈利能力涨跌相当 在我们跟踪的43 个产品价差中,与上周相比:20 种产品价差扩大,4 种产品价差平稳,19 种产品价差缩小,三类产品个数占比分别为47%、9% 和44%。化工品盈利能力涨跌相当。价差扩大幅度较大的产品为:PTA (133.3%)、R22(21.2%)、甲醇(10.4%)、丁酮(8.9%)。价差缩小幅度较大的产品为:涤纶短纤(-25.1%)、乙烯法PVC(-17.5%)、环氧丙烷(-10.5%)、DMF(-8.9%)、气头尿素(-6.8%)、电石法PVC(-5.1%)。

数据跟踪

行业走势:落后大盘。行业估值:处历史均值以下。

风险提示

1、原油价格剧烈波动;2、终端需求持续低迷;3、重大安全生产事故。

申请时请注明股票名称