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广发化工研究周报:建议关注阳谷华泰中长期投资机会

发布时间:2014-06-09    研究机构:广发证券

核心观点:

行业观点

未来一段时间,基础化工行业的发展态势为:(1)WTI 原油价格以95美元/桶为波动中枢;(2)化工品价格整体保持平稳;(3)实质性需求复苏有待观察;(4)环保、节能继续造成部分子行业供给端收缩;基础化工行业整体给予“持有”评级。

重点关注

子行业子行业方面,可重点关注:(1)橡胶助剂;(2)MDI 行业;(3)精细化工;(4)复合肥行业;(5)新能源汽车产业链。

投资组合

6月3日至6月6日,“广发化工投资组合”收益率为0.4%。

本期投资组合:阳谷华泰、建新股份(300107)、万华化学、联化科技、安诺其、鼎龙股份、西陇化工。

l化工品:原油、棉花、橡胶价格平稳,煤炭下跌;化工品价格保持平稳,价差涨跌相当

(一)原油、棉花、橡胶价格平稳,煤炭下跌

(二)化工品价格保持平稳在我们跟踪的 220个产品中,本周与上周比:54种产品价格上涨,108种产品价格平稳,58种产品价格下跌,三类产品个数分别占到总产品个数的25%、49%和26%。价格涨幅较大的产品包括:NYMEX 天然气(8.3%)。

价格跌幅较大的产品包括:甘氨酸(-14.7%)。

(三)化工品盈利能力涨跌相当在我们跟踪的 43个产品价差中,与上周相比:17种产品价差扩大,6种产品价差平稳,20种产品价差缩小,三类产品个数占比分别为40%、14%和47%。价差扩大幅度较大的产品为:己二酸(483.6%)、PTA(45.5%)、涤纶长丝FDY(23.3%)、三聚磷酸钠(21.6%)、乙烯法PVC(19.8%)、草甘膦(13.1%)、醋酸(8.4%)、丁酮(7.8%)、DMF(6.2%)、气头尿素(5.7%)。

价差缩小幅度较大的产品为:顺酐法BDO(-620.0%)、电石法BDO(-9.2%)、环氧丙烷(-7.5%)、聚合MDI(-5.3%)。

数据跟踪

行业走势:跑输大盘。行业估值:处历史均值以下。

风险提示

1、原油价格剧烈波动;2、终端需求持续低迷;3、重大安全生产事故。

申请时请注明股票名称