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化工研究周报:化工品价格保持平稳;继续推荐阳谷华泰

发布时间:2014-06-30    研究机构:广发证券

行业观点

未来一段时间,基础化工行业的发展态势为:(1)WTI原油价格以100美元/桶为波动中枢;(2)化工品价格整体保持平稳;(3)实质性需求复苏有待观察;(4)环保、节能继续造成部分子行业供给端收缩;基础化工行业整体给予“持有”评级。

重点关注子行业

子行业方面,可重点关注:(1)橡胶助剂;(2)MDI行业;(3)精细化工;(4)复合肥行业;(5)新能源汽车产业链。

投资组合

6月23日至6月27日,“广发化工投资组合”收益率为5.5%。

本期投资组合:阳谷华泰、建新股份(300107)、万华化学、联化科技、国瓷材料、鼎龙股份、西陇化工。

化工品:原油、煤炭价格下跌,橡胶上涨,棉花平稳;化工品价格保持平稳,价差下跌

(一)原油、煤炭价格下跌,橡胶上涨,棉花平稳

(二)化工品价格保持平稳

在我们跟踪的220个产品中,本周与上周比:53种产品价格上涨,115种产品价格平稳,52种产品价格下跌,三类产品个数分别占到总产品个数的24%、52%和24%。化工品价格保持平稳。价格涨幅较大的产品包括:二氯甲烷(6.3%)、国际甲苯(5.2%)、国际纯苯(5.0%)、苯酐(5.0%)。价格跌幅较大的产品包括:BDO(华东)(-7.4%)、褐煤(-5.1%)。

(三)化工品盈利能力有所下跌

在我们跟踪的43个产品价差中,与上周相比:9种产品价差扩大,9种产品价差平稳,25种产品价差缩小,三类产品个数占比分别为21%、21%和58%。化工品盈利能力有所下跌。价差扩大幅度较大的产品为:PTA(15.4%)、涤纶长丝FDY(9.4%)。价差缩小幅度较大的产品为:己二酸(-407.8%)、顺酐法BDO(-37.7%)、乙烯法PVC(-28.4%)、电石法BDO(-24.9%)、涤纶短纤(-11.1%)、环氧丙烷(-8.1%)、醋酸(-7.3%)。

数据跟踪

行业走势:跑赢大盘。行业估值:处历史均值以下。

风险提示

1、原油价格剧烈波动;2、终端需求持续低迷;3、重大安全生产事故。

申请时请注明股票名称