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国海证券化工行业日报

发布时间:2015-10-26    研究机构:国海证券

1. 重大行业新闻

新政或倒逼煤化工产业升级。据报道,备受关注的煤化工“十三五”规划已经形成初稿,规划中明确提出,将提高煤炭能效,以控制煤炭行业的产量,缓解供求矛盾,并开展五类模式升级示范与创新发展。同时,将推进与石化、油气等关联产业的进一步发展,以及相关产业标准的制定。随着煤化工“十三五”规划的出台,将倒逼煤化工产业转型升级,向质量效益型发展,依靠技术创新驱动,走出一条资源消耗少,技术含量高,质量效益好,绿色可持续发展的新路子。

纺织业“十三五”拟推六大智能生产线。中国纺织工业联合会正在编制《纺织工业“十三五”发展规划》。根据已经确定的思路,“十三五”纺织工业将推出一批智能制造的重点工程,形成并推广六条智能化生产线。这六条生产线分别是:纱线智能生产线、涤纶长丝生产线、印染自动生产线、无纺布自动化生产线、服装缝制自动生产线。六条生产线如果都能顺利实现自动化,我国纺织服装的生产就基本告别了劳动密集型的形象。

化肥行业“减肥增效”大局已定。我国新型肥料的施用量占化肥总使用量的比重从目前的不到10%提升到30%。相关数据显示:2014年,国内新型肥料生产企业达到6600多家,新型肥料品种达到5000多个,新型肥料的产量为3500-3700万吨之间,应用面积达9亿亩左右。整个新型肥料产业以年平均15%以上的速度增长,实现生产总值近900亿元,利润达到近120亿元。因此,在“减肥增效”和行业转型的背景下,新型肥料的开发和应用将成为行业发展的重点。

2. 重要公司公告

蓝星新材(600299):营收和扣非后净利润同比下降。1-9月,公司营收122.27亿,同比减少16%,归属上市公司净利润12.25亿,同比增长4581%,扣非后归属上市公司净利润-3784万元,同比减少95%。

蓝晓科技(300487):营收和净利润同比小幅增长。2015年1-9月实现销售收入2.03亿元,较上年同期增长5.14%,净利润为3796.20万元,较上年期同期增长0.39%。报告期内,公司加大研发投入,各领域的研发项目稳步开展。在固相载体领域,公司已新品取得进展,已有样品制备实现销售;在湿法冶金领域,公司进一步强化镓树脂的性能优化开发。

天龙集团(30063):归属上市公司净利润大幅增长。2015年1-9月实现销售收入7.45亿元,较上年同期增长13.55%,净利润为1434万元,较上年期同期增长7423.28%。基本每股收益0.07元,同比增长7833.33%。营业收入的增长主要系广州橙果及北京智创纳入合并报表范围所致;影响利润的主要原因:互联网营销板块业务的出色表现提振公司整体业绩,前三季度互联网营销板块为公司贡献净利润2875.77 万元,其中北京智创贡献净利润2759.36 万元;油墨化工板块业绩平稳发展,为公司贡献稳定的利润;林产化工板块的销售受到国内外经济形势的冲击,价格仍在低位徘徊,新投产的子公司天龙精化项目固定费用较大,使得林产化工板块的亏损有所扩大;银行贷款余额保持高位,使得公司财务费用较高。

建新股份(300107)(300107):三季报,营收和净利润同比均下降。1-9月,公司营收3.02亿,同比减少13.38%,归属上市公司净利润1476万元,同比减少60.58%,每股收益0.03元,同比减少76.92%。报告期内,在全球经济形势低迷的态势下,公司产品价格较去年同期有一定程度下降,产品销量减少,降低了公司营业收入和营业利润;另外,间氨基苯酚、三三砜、四四砜等新产品虽然销量进一步提升,在市场中所占份额逐步提升,由于正在市场开拓期,毛利率较低,一定时间内无法达到预期效益;同时由于报告期内公司部分车间进行轮番停产整修,费用提升。

六国化工(600470):三季报,营收同比上升,净利润扭亏为盈。1-9月,公司营收48.26亿,同比增长19.30%,归属上市公司净利润1.42亿元,较去年扭亏为盈,每股收益0.27元。

金力泰(300261):三季报,营收和净利润同比下降。1-9月,公司营收4.96亿,同比减少3.19%,归属上市公司净利润4624万元,同比减少27.63%,每股收益0.098元,同比减少27.67%。由于金力泰的汽车原厂涂料销售与同期汽车产量特别是商用车产量直接相关,使公司在此市场的销售受到影响,导致公司总体销售收入有所下降。

新宙邦(300037):三季报,营收同比上升,净利润同比下降。1-9月,公司实现营收6.48亿,同比增加16.82%,归属上市公司净利润7873万元,同比减少20.61%,每股收益0.45元,同比减少22.41%。收入增长的主要原因:一方面是报告期内海斯福已经全部纳入公司合并报表;另一方面是锂离子电池化学品业务受国内新能源汽车快速增长的影响,销量同比大幅上升,在销售价格同比下降的情况下销售收入依然保持了较高的增长。前三季度收入增长但净利润同比下降的主要原因是市场竟争加剧导致产品销售价格和毛利率有所下降;同时公司加大了对新产品项目的研究开发及管理方面的投入,期间费用有所增加。

高盟新材(300200):三季报,营收同比小幅下降,净利润同比增长。1-9月,公司实现营收3.52亿,同比减少-6.78%,归属上市公司净利润4235万元,同比增长22.56%,每股收益0.20元,同比增长22.56%。

华昌化工(002274):三季报,营收小幅下降,净利润同比显著上升。1-9月,公司营收33.05亿,同比减少-0.25%,归属上市公司股东净利润1882万,同比增长138.35%。主要原因是新项目投产,产品价格、原料价格、非经常损益变化等综合因素作用的结果。

新宙邦(300037):惠州宙邦新型电子化学品二期项目可行性研究报告。年产26050 吨新型电子化学品系列产品(其中有机太阳能电池材料系列产品(导电高分子材料系列产品)550吨,LED封装用有机硅胶系列产品500吨,锂电池电解液系列产品725 吨,铝电解电容器电解液系列产品625 吨,半导体化学品系列产品23650吨。项目投资预算2.61亿元,项目建设期2年,年实现利润1.08亿元。

强力新材(300429):发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案。本次交易的佳英化工实质为佳英化工100%股权,经交易各方初步协商确定,标的资产的交易价格暂定为27000 万元,上市公司将以发行股份和支付现金的方式向各交易对方同比例支付交易对价。其中,上市公司将以非公开发行股份方式支付交易对价中的40%即10800 万元,以现金方式支付交易对价中的60%即16200 万元。按发行价格75.68元/股,计算,发行股份数量为1427058股。若本次股权收购在2015 年12 月31 日之前完成,佳英化工年度、2016 年度、2017 年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的实际净利润分别不低于2100 万元、2600 万元及3050 万元。

未名医药(002508):三季报,营收和扣非后净利润同比增长。1-9月,公司实现营收5.03亿,同比增长19.56%,扣非后归属上市公司净利润1.42亿元,同比增长14.64%,每股收益0.52元,同比减少11.86%。营业收入本期发生额比上年同期增加主要原因系本期销量增加所致。

同德化工(002360):三季报,营收和净利润同比减少。1-9月,公司实现营收4.8亿,同比减少18.69%,

归属上市公司净利润7364万元,同比减少22.09%,每股收益0.19元,同比减少20.83%。预计2015年归属上市公司净利润8673至12390万元,同比减少-30%-0%,主要原因为民爆产品市场竞争激烈,产品市场需求减少,导致产品销量和价格下降。

华峰超纤(300180):三季报,营收和扣非后净利润同比显著增长。1-9月,公司实现营收8.54亿,同比增长23.09%,归属上市公司净利润1.16亿元,同比增长43.43%,每股收益0.30元,同比增长42.86%。公司的下游的终端客户由于存货变现速度减慢,造成了自身流动资金紧张,进而影响到了原料的采购下单,造成公司产品销售相对于上半年的增速下降,同时,由于子公司启东项目建设过程中投入不断加大,人员工资和各项费用增加,造成亏损扩大,其中启东两家子公司7月-9月在合并前实现的净利润为-4499458.43元,上年同期被合并方实现的净利润为-341173.14元,也影响到了合并报表净利润的增长。

科隆精化(300405):三季报,营收和净利润同比显著下降。1-9月,公司实现营收6.08亿,同比减少28.64%,归属上市公司净利润-552万元,同比减少114.03%,每股收益-0.08元,同比减少110.53%。因受国内房地产经济下滑等原因综合影响,国内建材助剂领域市场竞争加剧,公司主要产品聚羧酸减水剂用聚醚单体、聚羧酸减水剂系列产品销售价格大幅下降,产品毛利率同比大幅下滑,致使前三季度业绩出现亏损。

雪峰科技(603227):三季报,营收和扣非后净利润同比下降。1-9月,公司实现营收6.04亿,同比减少7.04%,归属上市公司净利润1.46亿元,同比增长130.83%,扣非后归属上市公司净利润1.43亿元,同比增长143.89%,每股收益0.45元,同比上升95.65%。预计2015年净利润1.93-2.31亿,同比增长100%-140%。

万润股份(002643):三季报,营收和净利润同比显著增长。1-9月,公司实现营收10.22亿,同比增长45.05%,归属上市公司净利润9872万元,同比增长49.21%,扣非后归属上市公司净利润576万元,同比减少91.03%,每股收益0.34元,同比上升27.24%。主要系本期加大市场开拓力度,液晶订单增加。

新乡化纤(000949):非公开发行A 股股票预案。本次非公开发行股票数量合计不超过23752.97 万股,本次发行的发行价格不低于4.21元/股,主要用于年产2×2万吨超柔软氨纶纤维项目二期工程和补充流动资金,二期工程正式运营后,可实现年均销售收入为72240.00万元,年均利润总额12200.79 万元,年均净利润10370.67万元,投资利润率为14.35%。

联创股份(300343):发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案。联创股份拟以发行股份及支付现金的方式购买上海激创100%股权、上海麟动100%股权,本次交易中上海激创100%股权按照预估值确定的交易价格为101500.00万元,上市公司以发行股份方式支付50750.00 万元,合计8694534股,本次交易中上海麟动100%股权按照预估值确定的交易价格为71650.00万元,上市公司以发行股份方式支付46572.50万元,合计7978541股。在不考虑配套资融资的情况下,本次交易完成后公司的总股本由125134417 股增加至141807792 股,李洪国先生的持股比例由35.66%下降至31.47%,仍为公司的控股股东和实际控制人。

二级市场表现

5年10月23日化工行业涨2.82%,上证综指涨1.30%,沪深300涨1.33%,化工板块的表现强于大盘。

个股涨幅前五:英力特(000635),硅宝股份(300019),恒大高新(002509),新民科技(002127);彩虹精化(002256),涨停个股还包括未名医药(002681,传化股份(002010),天赐材料(002709),万润股份(002643),华邦健康(002004),新开源(300109),蓝帆医疗(002382),润丰高材(300243),清水源(300437);

个股跌幅前五:ST金路(000510),时代新材(600458),君正集团(601216),云维股份(600725)。

3. 建议近期重点关注

西陇化工(002584)、蓝帆医疗(002382)、沧州明珠(002108)、当升科技(300073)、天赐材料(002709)、新宙邦(300037)、诺普信(002215)

4. 风险提示

新能源汽车推广不及预期;募投项目进展低于预期;电商进展低于预期。

申请时请注明股票名称