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基础化工行业:美油库存施压油价,碳酸锂价格继续上涨

发布时间:2015-11-17    研究机构:中信建投证券

我们监测的最新中信建投化工景气指数为-21.35,前周-13.48;本周二级市场基础化工指数(中信)涨3.81%,上证跌0.26%。

美油库存大涨,油价下跌。本周五布伦特首月期货结算价43.61美元/桶,周跌8.11%,WTI结算价40.74美元/桶,周跌8.02%。

油价下跌主要因美国原油库存增幅超预期。展望后市,根据美油库存历史数据,随着检修结束,冬季来临,美油库存近期有望下降,巴黎恐怖袭击事件将增加市场的恐慌情绪,风险较小的原油可能遭到抢购,前期美油钻井数连降10周也将在近期导致原油产量下降,短期内油价仍有望走高。其他重要数据:美国11月13日当周石油活跃钻井机口数574口,增2口,前值减6口,连降10周后首次上涨。11月13日美元指数为99.11,周跌0.07%。

美国11月6日当周原油库存增422万桶,前值增285万桶;美国原油日产量11月6日当周为919万桶/日,增3万桶/日,前值增5万桶/日。油价持续低位,化工品的价格仍面临巨大考验。

关注真成长个股。受IPO重启的影响,前期次新股受到资金炒作,目前市值已高于估值,要注意相关标的。后期需关注具有业绩的真成长个股。根据我们的研究,化工行业的产出缺口已探底回升,而产出缺口和净利润同比增速为化工行业PPI的先行指标,我们在《化工行业深度:周期的守望:静待新一轮库存周期启动》中已提出,化工行业PPI有望在2016年第一季度探底回升,开工率持续回升的品种值得重点关注,主要为纯碱、钛白粉、磷肥等产品。我们重点推荐华鲁恒升、鲁西化工、扬农化工、万华化学。

电池级碳酸锂:四川地区报61600元/吨左右,上涨12.82%。新能源汽车异军突起,产销两旺,对电池需求增长迅猛,锂电池企业数量从2008年的10余家飞速增长到目前的100余家。新一轮动力电池扩张热潮正在展开。预计近期国内碳酸锂价格短期仍将继续上调。相关上市企业:天齐锂业、沧州明珠。

苯胺:华东地区本周报价5950元/吨,上涨4.39%。供应缩减,金岭因电厂问题东营、大王装置负荷均减半运行,南化因氢气问题,一天出货仅维持一百吨左右,康乃尔方面表示本月无量外销,章丘日月装置本周也停车检修,给市场带来利好支撑,致使厂家方面继续拉涨信心大增。预计下周苯胺市场仍存上涨空间。相关上市企业:万华化学,建新股份(300107)。

甲醇:华东地区报1970元/吨左右,上涨4.23%。由于沙特、安曼几套甲醇装置停车检修,11月中旬之后进口到货将受影响,港口重心上移,涨幅在20-50元/吨;鉴于油价及期货持续走低,预计上升势头难继续维持。相关上市企业:太化股份、新奥股份。

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